讀完這篇文章，你將可以學到：
- 「三個不低於」政策的具體內容
- 政策對經濟的供需影響
- 政策帶來的挑戰和風險
中國房地產市場在2022年經歷了嚴峻的挑戰，多家房地產企業債務違約，房地產市場成交量和房價出現了明顯下滑。近期為穩定房地產市場，防範金融風險，中國政府在2023年11月23日推出了「三個不低於」政策。然而，這政策也帶來了一系列的挑戰和風險，特別是對銀行的風險管理提出更高的要求。讓我們一同更深入地剖析這些政策的實施內容和可能帶來的影響！
文章內容
「三個不低於」政策是什麼？
「三個不低於」政策的具體內容如下：
- 各家銀行自身房地產貸款增速不低於銀行業平均房地產貸款增速。
- 對非國有房地產企業對公貸款增速不低於本行房地產貸款增速。
- 對非國營房地產企業個人按揭增速不低於本行按揭增速。
行為上，政策要求銀行要加大對房地產的貸款支持，尤其是對民營房地產企業的貸款支持。
目的上，是為了穩住房地產融資，支持房地產市場發展。
錢錢小知識 按揭是指借款人向銀行或其他金融機構貸款，以購買房產或其他不動產，並將該不動產作為貸款的擔保。貸款人通常會提供一筆金額，用來支付房屋的購買價格，而借款人則需按月還款，包括本金和利息，直至貸款還清。
分析「三個不低於」政策對經濟的影響
從供給端看政策：
第一個和第二個「不低於」要求銀行加大對房地產企業的貸款支持力度，尤其是對非國有房地產企業。這將有助於緩解非國有房地產企業的流動性困境，改善其經營狀況。
間單來說，就是可以幫助一些原本處於困境的民營房地產企業度過難關，繼續生產經營，保障居民住房需求。
第三個「不低於」要求銀行加大對個人購房貸款的支持力度，保障非國有房地產企業的銷售回款預期。這將有助於提振居民購房需求，穩定房地產市場成交量。
也就是說，可以幫助一些有購房需求的居民實現購房夢想，促進房地產市場的成交量。
從需求端看政策：
加大對個人購房貸款的支持力度，將有利於提振居民購房需求，穩定房地產市場成交量。此外，還可以從需求端發力，緩解房地產企業的資金壓力。
三個不低於困難處
「三個不低於」政策的落實，將有助於穩定房地產市場，防範金融風險。然而，該政策也面臨著一些挑戰。
就現實面來說，房地產貸款基數規模龐大，要實現「三個不低於」目標，需要銀行加大貸款投放力度，銀行必須從被動放貸角色轉為主動尋貸，腳色的轉換可能會增加銀行的風險、影響銀行的資產負債結構。簡單來說，除了可能導致不良貸款率上升外，如果房地產市場出現波動，將會對銀行的資產負債結構產生不利影響。也就是說，這算是一個挖東牆補西牆的措施，把房地產市場的問題，部分轉給銀行端，問題仍然沒辦法完全消失。
結語
「三個不低於」政策的推出，無疑在中國房地產市場掀起了一陣波瀾。這一系列的政策措施，是希望加大對房地產的金融支持，尤其是對非國有房地產企業和個人購房者的支持。在分析中，我們看到這將對供給端和需求端產生積極影響，緩解了一些非國有房地產企業的困境，同時促進了居民的購房需求。
然而，這也不是沒有挑戰和風險的。銀行在轉變角色的同時，可能面臨不良貸款率上升的風險，且市場波動可能對其資產負債結構產生影響。這使得「三個不低於」政策成為一項既有助於穩定市場，又需要謹慎應對的雙刃劍。
在未來，我們將密切關注政策的實施情況，以及市場對其反應。這一政策的成敗，將牽動著中國房地產市場的走勢，也影響著整體經濟的穩定發展。
（本文內容為金融投資愛好者針對特定議題提供的研究意見及實踐經驗，僅供各界參考。本文已經盡力保持合理和客觀的觀點，但不對相關內容和數據的準確性負責。本文不應被視為臺灣證券交易所政策的方向，也不應被解釋為選擇ETF投資標的的建議。）
