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美股盤後《市場概況》
- 🔘道瓊+1.05%收48057
- 🔘標普+0.67%收6886
- 🔘納指+0.33%收23654
- 🔘費半+1.29%收7467
- 🔘VIX-6.85%收15.77
美股收盤：銀行股走強，高盛漲1.4%、摩根大通漲3%、花旗集團漲1.5%。
中國金龍指數漲0.65%，阿里巴巴漲近2%。
甲骨文第二財季營收161億美元，去年同期140.59億美元。將繼續從輝達採購最新GPU，需做好準備，並能夠部署客戶想購買的任何晶片。盤後跌近6%。
美國第三季勞工成本指數季率 0.8%，預期0.90%，成長降至四年低點。
FOMC 2025年終收官聲明重點：
- 利率決策： 降息 25bps 至 3.50%–3.75%，連續第三次降息。內部分歧：米蘭支持降 50bps，古爾斯比與施密德主張按兵不動。
- 利率前瞻： 點陣圖維持與 9 月一致，2026、2027 各降息一次。
- 通膨： 年初以來再度上升但屬高位區間；SEP 下調明年通膨預期。
- 經濟： 經濟溫和擴張，不確定性仍高；GDP 預測全面上修。
- 就業： 刪除失業率「較低」描述，承認就業下行風險上升；明年失業率預期維持 4.4%。
- 儲備購債：將於12月12日開始購買國庫券，將在接下來的30天內購買400億美元國庫券。取消了對常設隔夜回購作業的操作限制。
鮑威爾記者會要點
- 利率路徑： 現在可「等待觀察」；政策利率位於中性區間上緣；升息不在基線情境。長天期利率上升可能反映成長預期改善。
- 通膨： 風險偏上；峰值通膨可能高低 ±0.x%；目前的超調 主因關稅、且為一次性效應。若取消關稅，通膨可能落在 2% 區間低端。
- 經濟： 不認為過熱，明年基線是「穩健成長」。
- 就業： 勞動市場有下行風險，近幾個月就業成長被誇大了6萬個職缺；失業率可能再升 0.1–0.2%。
- 購債： 購買短期國庫券僅用於準備金管理，規模數月內維持高位，但之後會逐步下降。
市場預期與反應
- 最新預期： 期貨市場估明年共降息 55bps（記者會結束後略升）；明年 1 月降息 25bps 的機率 24.4%。
- 市場走勢：
- 金銀：先漲→回落→再走高；白銀續創歷史高61.932。
- 公債殖利率下跌約 4bps。美元偏弱，非美貨幣走強。美股走高。
川普繼續批評鮑威爾：聯準會降息幅度本來可以翻倍的。
我們應該能夠實現超過3%或4%的GDP成長。不明白為什麼我們不能實現20%、25%的GDP成長。
美國的利率應降至全球最低。
國際新聞
- 美國在委內瑞拉海岸扣押一艘油輪 委石油出口或變得更難。
- 加拿大央行維持基準利率2.25%不變。
- 印尼開始對黃金出口徵收最高15%的浮動關稅。
- 世界白銀協會指出，太陽能、電動車、資料中心與AI需求將持續推動銀的工業消耗至 2030 年。
- 11 月中國產銅在 LME 可用庫存中的佔比升至 85%（絕對量達 130,225 噸），高於前月的 82%。這主要是因為LME 價格高於中國國內價格，形成了有利的價格套利空間，刺激了中國銅的出口，進而推高了其在 LME 倉庫的份額。
- 瑞士與美國達成協議，將美國對瑞士產品的關稅從 39% 大幅降至 15%，並追溯至 11 月 14 日生效。作為交換，瑞士將削減對美國農產品關稅。
個股消息
- Google或將因Google Play違反歐盟規則而被歐盟處以罰款；罰款措施或將於2026年第一季出台。
- 馬斯克旗下太空探索公司SpaceX已經在出售部分股權的過程中選擇資料中心。 （華爾街日報）
- SpaceX據報將以1.5兆美元估值進行IPO。
- 貝佐斯旗下藍色起源一個團隊正致力於（開發）太空軌道資料中心。 （華爾街日報）
- 台積電11月營收3,436.1億新台幣，年增24.5%
- Meta轉向閉源模型，新模型Avocado預計明年春季推出，並整合阿里巴巴Qwen等第三方模型
- 亞馬遜計畫在2030年在印度投資超過350億美元，創造100萬個額外的就業機會。
- 根據美聯社：最新的收購要約文件顯示，騰訊退出派拉蒙對華納兄弟探索公司的競購。
- 根據《金融時報》：派拉蒙正私下考慮提高報價，或為其對華納兄弟探索公司的收購要約增加附加條件。
- 市場消息：輝達開發位置驗證軟體，作為其晶片監控技術的一部分，將率先應用於Blackwell晶片並提供給客戶作為可選更新。
- SK海力士考慮在紐約上市的可能性。
- 超微電腦擴展輝達Blackwell產品組合，提供新的4U和2-OU液冷輝達HGX B300解決方案。
- 遊戲驛站第三季淨利7,710萬美元，銷售額8.21億美元，營收及每股盈餘均遜於預期。
- 匯豐控股據悉擬支付約3億美元，以和解法國的「Cum-Cum」稅務案件。
- 甲骨文將於台北時間週四凌晨公布第二財季財報。
《美債/美元/原油/黃金/銅》05:00
🔹美國10年期國債收益率-0.74%收4.158
🔹美元指數-0.59%收98.655
🔹WTI原油+0.86%收58.75(26Q1中位數為57.50)
🔹布蘭特油+0.83%收62.97(26Q1中位數為60.67)
🔹現貨黃金+0.44%收4226.71(26Q1中位數為4145)
🔹紐約銅+1.55%收5.402
🔹倫敦期銅+0.63%收11559.50(26Q1中位數為10600)
*上述中位數預測基準日皆為12/09，資料來源為Bloomberg《CPFC》上統計。
