讀完這篇文章，你將可以學到：
- 國泰收益非投等債ETF（00990B）的基本面。
- 國泰收益非投等債ETF（00990B）的追蹤指數及成分配置。
- 國泰收益非投等債ETF（00990B）的亮點及優勢
在當前股市位處高檔、總體經濟環境面臨利率政策轉折的關鍵時刻，市場資金對於穩定現金流與潛在資本利得的渴求持續升溫。如何在具備抗跌防禦力的前提下，挑選出能擊敗大盤均值的債券產品，是目前資產配置的一大挑戰。
國泰投信即將發行的「00990B 國泰全球收益非投資等級債券 ETF」，正是針對此痛點推出的新型態金融商品。有別於傳統非投等債 ETF 單純依賴市值排名的盲點，該檔基金透過融合嚴謹的信用評級篩選與票面利率加權機制，預定將於 2026 年 6 月 15 日至 6 月 19 日展開募集!
文章內容
國泰收益非投等債ETF（00990B）基本介紹
00990B 追蹤「彭博 TPEx 1-5 年成熟市場明日之星收益優選票息美元非投資等級債券指數」，發行價格設定為極具親和力的新臺幣 10 元，並搭配深受市場青睞的月配息與收益平準金機制。這檔 ETF 最大的突破在於其獨創的「STAR」投資策略，徹底跳脫傳統非投等債單純依賴市值排名的被動思維。透過鎖定 1 至 5 年的短天期成熟市場美元債券，基金在設計之初便大幅削弱了長端利率波動帶來的價格震盪，將風險報酬等級穩控在 RR3，為投資人建立了一道具備防禦力的收息護城河。
| 國泰收益非投等債ETF（00990B） 基本介紹 | |
| 基金類型 | 海外債券型 |
| 追蹤指數 | 彭博 TPEx 1-5 年成熟市場明日之星 收益優選票息美元非投資等級債券指數 |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 風險等級 | RR3 |
| 發行公司 | 國泰投信 |
| 發行價格 | 新台幣 10 元 |
| 收益分配 | 月配 |
| 經理費率 | 100 億元(含)以下：0.35% 100 億元以上：0.30% |
| 保管費率 | 30 億(含)以下：0.12% 30-200 億(含)：0.08% 200 億以上：0.06% |
| 保管機構 | 彰化銀行 |
| 基金管理人 | 陳韻竹 |
資料來源：嗨錢錢整理。資料日期：2026年5月6日。
00990B產業配置
在底層資產的產業分佈上，為了防堵單一產業鏈逆風可能造成的系統性傷害，00990B 的前三大板塊由科技、消費循環以及能源鼎足而立，這三大產業合計佔比約 45%。這種跨足成長型與價值型領域的均衡佈局，不僅能有效分散總經景氣循環的衝擊，也確保了投組在不同市場環境下，皆能維持穩定的息收與成長動能。
| 產業類別 | 配置比例 (%) |
| 科技 | 15.0% |
| 消費循環 | 15.0% |
| 能源 | 15.0% |
| 通訊 | 9.7% |
| 資本財 | 7.5% |
| 金融公司 | 7.4% |
| 必須消費 | 7.4% |
| 運輸 | 6.4% |
| 基礎工業 | 5.0% |
| 保險 | 4.2% |
| 其他金融 | 2.8% |
| 公用電力 | 2.2% |
| 房地產投資信託 (REITs) | 1.6% |
| 經紀與資產管理與交易所 | 0.8% |
資料來源：嗨錢錢整理。資料日期：2026年5月。
00990B 成分債
為了有效控管風險，00990B 的母體鎖定成熟市場發行的美元非投資等級債，並將存續期間嚴格限制在 1 至 5 年期，藉由短天期的特性來降低未來利率變動所帶來的價格波動風險。此外，指數採每月定期審核，確保能最即時地反映企業最新的信用狀況。
在成分債方面，00990B針對單一發行人設定了 2% 的權重上限。包含 CoreWeave、Venture Global LNG 等知名企業皆在列，這種跨足成長型與價值型產業的佈局，能有效分散單一產業景氣反轉所帶來的系統性風險。
下表為00990B成分債。
| 排名 | 發行人 | 產業類別 | 權重(%) | 票息率(%) |
| 1 | CoreWeave | 科技 | 2.0 | 9.13 |
| 2 | Venture Global LNG | 能源 | 2.0 | 8.91 |
| 3 | Icahn Enterprises Finance | 消費循環 | 1.8 | 9.62 |
| 4 | Neptune Bidco US | 科技 | 1.7 | 9.29 |
| 5 | Tenneco | 工業 | 1.7 | 8.00 |
| 6 | Staples | 消費循環 | 1.6 | 10.75 |
| 7 | WULF Compute | 科技 | 1.5 | 7.75 |
| 8 | Mauser Packaging Solutions | 消費循環 | 1.5 | 7.88 |
| 9 | HUB International | 金融 | 1.5 | 7.25 |
| 10 | Avianca Midco 2 PLC | 運輸 | 1.3 | 9.57 |
資料來源：嗨錢錢整理。資料日期：2026年5月。
獨創 STAR 投資策略，打破傳統非投等債迷思
00990B 追蹤的是「彭博 TPEx 1-5 年成熟市場明日之星收益優選票息美元非投資等級債券指數」，其最大的賣點在於獨創的「STAR」投資邏輯。首先在精選信評（Stronger credit）上，該指數嚴格排除掉信用評等在 CCC+ 以下的極高風險債券，將資金集中在 BB+ 至 B- 評級且基本面良好的企業。這項設計讓標的指數的平均違約率大幅壓低至約 0.01%，遠低於全球非投資等級債高達 3.21% 的水準，顯著強化了資產防禦力。
在收益率的佈局上，基金採用了頂尖配置（Top 30% coupon）與贏家策略（All together）。指數會優先鎖定票面利率排名前 30% 的債券，這使得其指數票面利率攀升至 8.78%，明顯優於一般美國或全球非投資等級債的表現。同時，有別於傳統單一的市值加權，00990B 採用「殖利率與市值加權」並行的機制，進一步推升整體的總報酬。
最值得關注的是其最具爆發力的明日之星（Rising Star）機制。當企業債券的信評有機會從非投資等級躍升至投資等級時，債券價格往往會提前反映這項利多。00990B 會針對信評為 BB-以上，且獲得信評公司給予正向展望時，會直接將其權重放大兩倍，有望藉此提前捕捉債信改善所帶來的資本利得溢價機會。
結語
總結來說，00990B 成功地在傳統非投等債的高違約風險與單純收息之間，開闢了一條具備主動篩選智慧的新路徑。不僅利用嚴苛的信評過濾與優選票息機制打造出防禦力極強的月配息金庫，更透過精準捕捉升評紅利的策略，為投資人創造了額外的資本利得空間。對於渴望在當前充滿變數的總經環境中，同時追求高現金殖利率與投組抗震力的投資人而言，這檔將於6/15~6/18募集、7月初掛牌的債券ETF新星，無疑是值得參考的新工具。
（本文內容為金融投資愛好者針對特定議題提供的研究意見及實務經驗，已儘量保持合理及客觀角度，不負責相關內容及數據之正確性，僅提供各界參考，不應引申為臺灣證券交易所之政策方向，且不應作為選擇ETF投資標的之建議。）
