讀完這篇文章，你將可以學到：
- 目前市場近況。
- 未來值得關注的券種。
- 美國債券相關ETF的亮點及優勢。
在全球經濟環境日益複雜的背景下，投資者們越來越關注如何在波動的市場中尋找穩定的投資機會。隨著聯準會的政策變化和全球經濟指標的波動，債券市場成為了許多投資者的焦點。在本文中，我們將探討當前的市場環境，分析在不同經濟情況下應該關注的債券種類，以提供給投資人不同看法及更加全面性的觀點。
文章內容
當前市場環境與債券選擇
目前，美國國債殖利率達到了相對高點附近，這主要是由於市場對聯準會未來政策的不確定性以及全球經濟的波動所致。通膨指標如消費者物價指數（CPI）和核心個人消費支出（PCE）顯示出經濟增長的不同步性，而失業率的變動也對利率預期產生了重大影響。在這樣的背景下，投資者應該更加關注中長期債券，特別是那些由政府或高信用評級機構發行的債券。例如，美國國債，尤其是20年期國債，相對穩定收益和較低風險的投資，成為了投資者的重要選擇。此外，投資級別的金融債券如平均信評達A的債券也應該被重點考慮，這些債券通常在經濟波動中能提供穩定的回報。
資料來源：Bloomberg。資料期間：2019/06/19~2024/06/19。
目前值得關注的券種
隨著聯準會接近升息週期的尾聲，市場逐漸開始預期未來的降息政策。降息環境下，長期債券通常會表現優異，因為利率的下降會推動債券價格上升。在這樣的背景下，投資者應該更關注長期美債和高信用評級的投資級債券。
降息初期，20年期或更長的美國國債因其利率敏感性較高，能夠在利率下降時提供更高的資本利得。舉例來說：國泰20年美債（00687B）因其存續期間長達16年，若 Fed 降息 1%，債券價格有機會上升約 16%。同時，投資級別的債券，如信評A級的金融債券，會因為其相對安全性和收益穩定性成為市場的避風港。也恰巧符合00687B的特色之一，00687B有99%投資在AAA等級美國公債，違約率低是相對安全的選擇。此外，降息還會推動經濟增長，進一步提升這些高信用評級債券的吸引力。
值得一提的是，國泰另一檔追蹤彭博 10 年以上美元金融債券指數ETF–00933B也同樣值得關注，平均持債信用評級落在A級，債券發行人都是大到不能倒的國際金融巨頭，包括美國銀行、摩根大通、富國銀行、高盛、花旗等全球數一數二的金融機構。
此外，在高利率環境下，對金融業來說更有利，即便Fed維持利率，金融業不用擔心被倒帳，多家企業都開出亮眼財報，換句話說，金融債等同是「類國債」的概念，且收益率更高，同時違約率較一般公司債低。
資料來源：Citi、 JPMorgan。資料期間： 2024/4
而00933B是台灣首檔月月配+平準金的債券 ETF，平均持債到期殖利率約5.9%，長天期資本利得空間大，存續期間約11年。未來若殖利率下降1%，價格將有機會上升約 11%。此外，根據歷史經驗，若是金融債指數殖利率上彈至5.5%時進場，00933B持有3年總報酬甚至有望超過35%。
資料來源：Bloomberg。資料期間：2006/07/31~2024/04/30。
延伸閱讀：美國債券怎麼買？投資人必知的購入指南與3檔美債ETF比較！
結語
在當前充滿挑戰的經濟環境中，選擇合適的債券投資策略至關重要。隨著聯準會接近升息週期尾聲，市場逐漸預期未來的降息政策，這為投資者提供了新的機會窗口。在這樣的背景下，美國國債和高信用評級的投資級債券展示出良好的投資潛力，特別是長期美債，因為它們在降息時能提供顯著的資本利得。
美國20年期公債，因其穩定的收益率和高流動性，成為尋求穩定回報投資者的重要選擇。此外，國泰旗下的兩款ETF產品–00933B和00687B也展示出強勁的投資潛力。00933B提供了多元化的金融債投資選擇。而00687B專注於長期美國國債，能在降息環境中提供更高的資本增值。
總之，無論您是尋求穩定收益還是潛在的資本增值，國泰20年美債ETF(00687B)與國泰10Y+金融債(00933B)都是不錯的投資標的，不僅能幫助您在當前市場環境下實現穩健增值，還能在未來的降息週期中提供顯著的回報。投資者可以根據自身風險承受能力和投資目標，合理配置這些高潛力的債券產品，以在經濟波動中穩健前行。
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（本文內容為金融投資愛好者針對特定議題提供的研究意見及實務經驗，已儘量保持合理及客觀角度，不負責相關內容及數據之正確性，僅提供各界參考，不應引申為臺灣證券交易所之政策方向，且不應作為選擇ETF投資標的之建議。）
