讀完這篇文章，你將可以學到：
- 全面檢視台股第一檔ETF 0050發行以來，各階段的ETF投資風潮及ETF商品特點。
- 分析台股第一檔月配息ETF 00929發行半年資產規模突破千億的背後原因，討論月配息ETF的優點。
- 提供選購ETF的三大策略，評估高配息ETF是否值得投資。
台股ETF熱潮持續發燒，無論是ETF產品數量、規模、受益人數都大幅攀升。截至11月20日，台股ETF基金總規模已經突破3.5兆元。面對各大投信公司不斷推出的ETF，你該如何挑選？本文我們將提供你一些思考方向，讓你能挑選出適合自己的ETF。
文章內容
台股ETF五大階段
隨著ETF市場不斷更迭，ETF產品更趨於多元且創新。投資專家林奇芬也從每年推出的ETF產品，歸納台股ETF持續進化的過程：
| 第一階段 | 2003年中 | 權值型ETF | 0050、006208、00692 |
| 第二階段 | 2007年底 | 高息低波ETF | 00731 |
| 第三階段 | 2020年中 | 季配息ETF | 00878 |
| 第四階段 | 2020年底 | 產業型ETF | 00881、00892 |
| 第五階段 | 2023年中 | 月配息ETF | 00929 |
資料整理日期：2023/11/20。
從2003年6月30日台灣第一檔ETF——元大台灣50 ETF（0050）上市以後，大部分ETF是採取年配息，ETF市場的關注重點多在淨值成長，比較少關注ETF配息率的高低。
一直到2020年7月台灣第一檔季配息ETF——國泰永續高股息ETF（00878）上市，開啟了季配息的時代，自此以後許多新發行的ETF紛紛採取季配息的機制，不少早期發行的高股息ETF也把年配息改為季配息。
月配息時代 五大好處超吸金
2023年6月台灣第一檔月配息ETF——複華台灣科技優息ETF（00929）掛牌。短短六個月的時間，00929資產規模已突破1,035億，受益人數超過46萬人，顯示台灣投資人對月配息制度的喜愛。
月配息ETF之所以受到市場矚目，我們認為有以下幾點原因：
- 資金流動性強：相對於季配息、年配息，月配息ETF配息頻率更高，投資人能夠更頻繁得獲得投資收益，更符合追求穩定現金流的投資人之需求。
- 市場反應更即時：月配息ETF的配息週期較短，能夠即時反應市場變化，讓投資人能更靈活得調整投資組合，以應對不斷變化的經濟環境和利率環境。
- 投資人收益可預測：月配息ETF讓投資人更容易預測、安排收益。相對於較長配息週期的ETF，月配息的規律性使投資人更能掌握未來收益的預期，有助於做出更明確的理財計劃。
- 投資組合多元化：由於月配息ETF每年配息次數較多，投資人有更多機會將資金分配到不同的投資標的，實現更好的資產配置和風險分散。
- 降低投資成本：相較季配息、年配息，月配息ETF因為將股利分散成12個月，降低每個月的單次領息金額。只要單次領息金額單筆不超過2萬元，就能免繳二代健保。
你適合哪類型ETF？
ETF以追蹤大盤指數的邏輯來選股，避免投資人選股困難、風險過於集中的困擾。隨著ETF商品雨後春筍般持續推出，ETF參考指數也持續進化；說實話，我們很難從短期間的ETF追蹤指數表現來判定ETF的績效好壞。建議投資人先思考以下三點，來選出適合自己的ETF商品：
1、想要高配息？還是高成長？
隨著Covid-19疫情的回穩，帶動高股息ETF近期表現。高股息ETF的亮眼表現，使其成為市場主流。但從長期來看，市值型ETF表現並不遜色於高股息ETF。主因是高股息ETF的成分股主要挑選配息能力穩定之企業，這類企業通常營運穩定，所以配息穩定，但股價爆發力小。
而市值型ETF成分股大多包含著技術與未來發展被看好的中小型企業，這類企業短期內獲利有限，但未來股價漲幅被看好。例如複華科技優息（00929）自發行以來，每月配息持續維持在每股配發0.11元，單季現金殖利率0.65%，年化殖利率約7.76%，相比高配息ETF並不差，但未來漲幅更被看好。
2、現在高配息，不代表未來高配息
隨著這兩年高股息ETF陸續發放股利，換算下來年化殖利率多高達8%至10%，甚至更高。隨著高股息ETF的超高年化殖利率不斷被報導，吸引許多投資人不斷買進這些ETF商品。但現階段高股息ETF享有高配息，不代表隔年就有高配息！首先，部分股價大漲的股票，隔年配息殖利率不一定能維持同樣水準，勢必會造成成分股大換血。其次，隨著成分股股價已處於相對高的水位，隔年股價的成長性很可能不如今年。
金融市場沒有擁有的高配息。想追求配息，勢必要持續跟進市場風向及趨勢。例如2023年9月底以來，美債已進入買入甜蜜點，美債ETF就是不錯的選擇，例如國泰10Y+金融債（00933B）、國泰20年美債（00687B）。
3、配息頻率和平準金制度
前文我們提到月配息ETF的五大優點。但隨著月配息ETF備受看好，加上ETF本身流動性極佳的特性，不少投資人會選擇在除息日前一天再買入月配息ETF商品。這個現象很容易使長期持有該檔ETF的投資人，原本該享有的配息被稀釋。
這就示收益平準金的重要性。收益平準金的設計，便是為了保障投資人的權益，不讓新湧入的投資資金，影響原先投資人的
配息權益。尤其現在金管會也推出新辦法，要求投信業者揭露配息來源及占比，讓配息資訊更透明。
結論
月配息ETF能成為市場趨勢並不讓人意外。但挑選月配息ETF商品時，記得要注意該檔ETF是否配置收益平準金。
除此之外，金融投資本就無法保證投資產品的高配息，標榜高配息的ETF是否能長久穩健，被各界打上大大的問號。想追求能穩定成長的ETF商品，在債市進入甜蜜點的現階段，債券ETF不失為一個好選擇，例如國泰10Y+金融債（00933B）。或是追求高成長的股票型ETF，例如複華科技優息（00929），行情也被各界看好。 （本文內容為金融投資愛好者針對特定議題提供的研究意見及實務經驗，已儘量保持合理及客觀角度，不負責相關內容及數據之正確性，僅提供各界參考，不應引申為臺灣證券交易所之政策方向，且不應作為選擇ETF投資標的之建議。）
