讀完這篇文章，你將可以學到：
- 債券意義及種類。
- 購買前須評估的項目。
- 影響債券價格的因素。
文章內容
什麼是債券?
債券（Bond），是一種讓政府或企業向投資者籌措資金的金融工具，會在約定時間支付一定比例的利息，並在到期時償還本金的有價證券，投資人有權利在到期前出售。
債券利率的擬定受許多因素影響，包含發行方的信譽，及發行時市場的利率水平。
根據發行方的不同，可分為四種類型：政府債券、公司債券、市政債券、政府機構債券。
錢錢碎念 政府債券的支付利率，通常低於企業債券，因為政府無法償還貸款的機會較低，等同於債券風險較低。
購買債券前，你需要了解
在投資債券之前，您需要了解債券的相關知識，並根據您的投資目標和風險承受能力選擇合適的債券。
以下是錢錢建議投資人，購買前務必留意並且了解的項目：
發行人與代碼：若購買美債，需要留意CUSIP碼，方便搜尋追蹤自己的投資標的。
債券面值：購買時的票面金額，代表發行人承諾在未來償還給債券持有人的債務金額。
到期日：債券本金償還的日期。同一家企業的債券，通常到期日較長，利率會較高。
票面利率：債券年利息與債券票面價值的百分比，有固定或是浮動利率兩種。
發行量：債券發行總額。若在市場買賣債券，建議多注意未償付金額。
起息與付息日：開始計算債券利息與支付利息的日期。
付息頻率：債券通常一年付息兩次，也有月付、年付等。
可否轉換：有些債券發行時能依照比例設定轉換為普通股。
可否提前贖回：指定期間後，發行人是否有權贖回部分或全部債券，及買回條件。
是否有MWC（Make-Whole Call）：是否能一次性補足利息提前贖回權，讓債權人與企業處在相對平等位置。
清償順序：債券發行時，有無擔保物品或公司違約時償還的順序。償還順序較低，通常利率較低。
關於債券，容易混淆的4種利率
票面利率：債券發行時約定的利率，是債券到期時發行人應支付給債券持有人的利息率。票面利率是債券發行條件之一，有固定或是浮動利率兩種。
票面利率 = 年利息 / 債券面額
到期利率：以當下價格買入債券持有至到期的內部投資報酬率（IRR），又稱為到期收益率（Yield to Maturity；YTM）。
到期利率 = 債券價格 / 債券面額 * 1 + 債券到期時未償還本金 / 債券價格
贖回利率：計算從買入債券起，到發行方行使提前贖回權力時的內部投資報酬率。
贖回利率 = 債券到期時未償還本金 / 債券價格
當期殖利率：每年配息除以債券市價，只考量到目前的收益，並未包含拿回本金的損益。
當期殖利率 = 年利息 / 債券價格
這四個利率只有票面利率在發行時就固定，其餘都是隨著債券價格波動而有變化，其中最需要注意的是到期利率，因為一般在討論債券利率變化或比較債券收益時，都是使用到期利率。
錢錢碎念 票面利率、到期利率、贖回利率、當期殖利率都是債券收益率的一個重要指標，但不能完全代表債券的收益率。
影響債券價格的7個因素
影響債券價格的因素是重要的，通過了解影響債券價格的因素，投資者們可以對於市場趨勢及變化更加敏銳。
以下是錢錢建議投資人，債券投資可以持續關注的幾個要點：
1. 總體經濟：總體經濟的好壞，會驅使政府調整利率，進而影響市場利率。
2. 市場利率：債券受票息利率約定，當給付利息比市場利率低，價格會下跌。
3. 企業經營狀況：企業績效、財務狀況、資金信用與信用評等，可能使債券買賣盤有波動。
4. 償還順序：償還順序較優先的債券，面對價格波動時，會比較有支撐。
5. 信用評等：信評閱高的債券，股市下跌時，越可能展現避險優勢。
6. 有無提前召回機制：票面利率與到期日的時間長短，在升/降息循環時，會影響債券價格。
7. 投資者心理：反映在各種超額漲跌的狀況。
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結語
債券投資一種對許多投資人來說，是常見且相對穩定的收入來源，收益穩定、風險相對較低、流動性較高都是債券投資的優點，相對的，它也較多投資前需要了解的細節，我們希望藉由帶領投資人了解債券的基礎知識，多加認識一項投資工具，期望在多元化的金融商品中，您可以依照自己能承擔之風險，挑選到最適合自己的商品。（本文內容為金融投資愛好者針對特定議題提供的研究意見及實踐經驗，僅供各界參考。本文已經盡力保持合理和客觀的觀點，但不對相關內容和數據的準確性負責。本文不應被視為臺灣證券交易所政策的方向，也不應被解釋為選擇ETF投資標的的建議。）
