最新財經日報2025-03-20

文章內容

美股盤後《市場概況》

🔘道瓊+0.92%收41964
🔘標普+1.08%收5675
🔘納指+1.41%收17750
🔘費半+0.99%收4634
🔘VIX-8.34%收19.89

美股收盤：美股三大股指集體收高

特斯拉漲4.6%，蘋果漲1.2%，輝達漲1.8%。

中國金龍指數收跌0.44%，百度跌4%，小鵬汽車漲5%。

聯準會將基準利率維持在4.25%-4.50%不變，符合市場預期。

委員們以11-1的投票比例通過此次的利率決定。（上次會議為一致通過）

理事沃勒對本次利率決議持反對意見。他支持不改變政策利率，但更傾向於不改變縮表步伐。

決議聲明指出：經濟面臨的不確定性加重，下調2025年成長預期，上調通膨預期。

略掉關於聯準會（維持物價穩定+實現充分就業這兩個）目標所面臨的風險大致平衡的措辭。

將於4月1日開始放慢縮表節奏，將月度減持美債的上限從250億美元下調至50億美元、維持月度減持抵押貸款支持證券（MBS）的規模在350億美元不變。

聯準會FOMC經濟預期2025至2027年底 (為12月預期)：

GDP成長預期分別為1.7%、1.8%、1.8%。（2.1%、2.0%、1.9%）。
核心PCE通膨預期分別為2.8%、2.2%、2.0%。（2.5%、2.2%、2.0%）。
聯邦基金利率預期分別為3.9%、3.4%及3.1%。（3.9%、3.4%、3.1%）。
失業率預期分別為4.4%、4.3%、4.3%。（4.3%、4.3%、4.3%）。

點陣圖預測顯示

19位官員中有4位認為2025年不會降息，4位預計將降息一次，9位預計降息兩次，2位預計降息三次。

2026年預計降息50個基點。

期貨數據顯示，交易員認為聯準會在6月會議上恢復降息的機率為62.1%，而在聯準會做出決定之前這一機率為57%。
FOMC將於5月6-7日舉行下一輪貨幣政策會議。

【鮑威爾3月記者會重點總結】

1.貨幣政策：

聯準會不急於調整政策，將靜待更清晰的經濟情況。當前貨幣政策具備降息或維持不變的彈性，刪除風險措辭無特殊信號。

此時是放緩資產負債表縮減的良好時機，這意味將以更慢的速度進行，但持續的時間會更長。

聯準會不打算在縮減抵押貸款支持證券（MBS）方面放慢速度，強烈渴望從資產負債表中清除掉MBS資產。

2.通膨：

通膨仍高於 2% 目標，基本假設是通膨將是暫時性的，並不認為長期通膨預期升幅太大。而密西根大學的通膨預期數據被視為異常值。住房服務通膨一直都表現不錯。

3.勞動市場：

就業市場的條件仍然穩固。美國已經擁有一個低水準解僱、低水準招聘的就業市場狀態。本次會議討論了對就業目標的評估。

4.關稅影響：

聯準會工作人員在經濟預期概要（SEP）的籌備中預計川普關稅將招致全面反制。

挑起關稅威脅之前基礎通膨基本上處於2.5%。通膨已經開始上行，這在一定程度上歸咎於關稅。

由於關稅因素的緣故，通膨進展可能會被拖延。

現在認為關稅將造成嚴重影響還言之過早。

金屬新聞

現貨黃金刷新高位至3050美元。
中國 1 月鋁進口量年減 24.3%，主因是進口套利窗口關閉，導致海外鋁價高於國內市場，影響買盤。相反地鋁土礦進口年增 23.3% 至 162 萬噸，顯示中國仍積極確保鋁業原料供應。
消息指出歐盟將從4月1日起收緊鋼鐵進口配額。
美國銅價創 10 個月新高，與LME銅溢價擴大。