高票息與穩健並重的投資選擇：復華次順位金融債ETF（00790B）投資分析

讀完這篇文章，你將可以學到：

復華次順位金融債ETF（00790B）的基本面。
復華次順位金融債ETF（00790B）的追蹤指數及成分債券。
復華次順位金融債ETF（00790B）的亮點及優勢

在當前全球金融市場的不確定性下，如何在追求收益的同時兼顧穩定性，成為投資人首要考量的課題。次順位金融債因具備高票息優勢及相對穩健的信用基礎，越來越受到市場青睞，配息率比一般投資等級金融債高出0.35%~0.5%，很適合追求高債息但又考慮到債券投資風險的投資人買進。而復華次順位金融債ETF（00790B）以專注於次順位金融債市場而脫穎而出。今天就讓錢錢帶大家深入探討這檔ETF的結構與其優勢吧！

文章內容

00790B基本介紹

什麼是次順位債券?
次順位債券是指優於公司普通股，但劣於其他高級債務的債券類型，特別是在破產清算時，次順位債的清償順位相對較低，因此其風險較高。不過，這也讓次順位債擁有較高的票息率，吸引了追求收益的投資人。

而金融次順位債由銀行及保險公司等金融機構發行，這些機構通常擁有較高的信用評級和穩健的財務狀況，進一步提升了次順位債的吸引力。復華次順位金融債ETF（00790B）正是專注於此領域的工具，透過精選優質金融機構的次順位債，幫助投資人輕鬆參與這類市場。

復華次順位金融債ETF（00790B）基本介紹
追蹤指數	彭博8年期以上美元次順位金融債券指數
基金類型	指數股票型
投資區域	美國
計價幣別	新台幣
風險等級	RR2
發行公司	復華投信
成立日期	2019年3月8日
掛牌日期	2019年3月20日
收益分配	季配 / 每年3、6、9、12月底
ETF規模	1.17（億台幣）
經理費率	0.20％~0.40％
保管費率	0.06％~0.11％
保管機構	永豐商業銀行
基金管理人	劉昌祚

資料來源：嗨錢錢整理。資料日期：2024年2月。

00790B追蹤指數

復華次順位金融債ETF（00790B）的追蹤指數為彭博8年期以上美元次順位金融債券指數，追蹤指數彭博代碼I34361US。在篩選債券的過程中採用嚴謹且多層次的標準。首先，僅選擇成熟國家金融業公司發行的投資等級美元固定息債券，並設定至少8年以上的到期期限，確保債券的發行主體具有穩定的財務背景與長期的信用支撐。

其次，相較於其他投資等級債券ETF，00790B專注於次順位債這一特定市場區塊，這些債券具有較高的票息收益，同時保留了投資等級（Baa3/BBB-/BBB）的信用質量，為追求收益的投資人提供更具吸引力的選擇。此外，篩選條件還包括流動性要求，僅納入發行總額超過3億美元的債券，進一步確保持倉的市場交易性。

最後再以市值加權的方式計算權重，有效分散投資風險。00790B不僅在收益率與風險平衡上有明顯優勢，還體現了對投資標的品質與流動性的高度重視，為投資人打造了一個穩健又收益優化的美元次順位債投資工具。

00790B追蹤指數編制規則如下：
1.篩選母體：從成熟國家金融業公司發行之美元計價投等債券中篩選
2.品質篩選：成分證券必須為投資等級債券（信評條件為穆迪Baa3、標普BBB-、惠譽BBB-或更高）。信評係根據穆迪（Moody’s）、標普（Standard and Poor’s）、惠譽（Fitch）等三家信評機構給予之信評，取信評排序中間者；若只有兩家信評機構給予信評，則取信評較低者；若僅一家信評機構給予信評，則以該信評為準。若債券本身無信評，則依信評公司提供之預期信評或債券發行人信評。
3.流動性篩選：在外發行量3億美元以上
4.到期期限：8年以上
5.計算權重：依照市值加權計算權重

00790B前十大持有標的

下表為00790B前十大持債，復華次順位金融債ETF（00790B）在債券篩選上展現了卓越的專業性，其前十大持債均來自國際頂尖金融機構，如美國銀行（BAC）、荷蘭合作銀行（RABOBK）、高盛集團（GS）、匯豐銀行（HSBC）以及富國銀行（WFC）。其中，佔比高達9%的高盛，今年第三季財報，受惠股票交易收入意外成長、投行業務復甦，該季淨利飆升 45%，甚至寫下逾 3 年以來最好的一季成績。

00790B篩選條件所挑選出的機構在全球金融體系中佔據核心地位，財務穩定性和監管合規性降低了違約風險。同時，次順位債較高的票息率也為投資人提供了吸引人的定期收益，可謂是穩健與息收雙贏的組合。