讀完這篇文章，你將可以學到：
- 了解2023年的台股ETF績效王富邦台灣中小（00733）的基本面。
- 分析富邦台灣中小（00733）能創造高績效的特殊投資策略。
- 討論富邦台灣中小（00733）的優劣勢及投資風險。
ETF近年已經成為投資人被動收入的熱門投資產品，但投資人挑選ETF產品時，常只關注高股息、高配息，忽略了股價上漲下的資本利得獲利潛力。
想要進行中長期投資，除了追蹤大盤指數的006208、0050外，其實還有很多檔短中長期表現不錯的ETF。像是今（2023）年第三季表現前三名的ETF產品：富邦台灣中小（00733）、凱基優選高股息30（00915）、復華台灣科技優息（00929），績效都突破了10%，表現明顯超越大盤。其中第三季績效王00733，績效表現高達14.1%。
文章內容
00733基本介紹
| 富邦台灣中小A級動能50 ETF基金（00733） | |
| 上市日期 | 2018年5月17日 |
| 追蹤指數 | 台灣指數公司中小型A級動能50指數 |
| 指數複製方法 | 完全複製法 |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 經理費 | 20億元（含）以下：0.40% 20億元（不含）～50億元（含）以下：0.34% 50億元（不含）以上：0.30% |
| 保管費 | 0.035% |
| 風險收益等級 | RR5 |
| ETF規模（百萬） | 1,935.02 |
資料來源：MoneyDJ理財網，嗨錢錢整理，資料日期：2023年10月31日。
00733追蹤指數
富邦台灣中小（00733），全名為富邦台灣中小A級動能50 ETF基金，追蹤指數為中小型A級動能50指數。中小型A級動能50指數非常特別，篩選邏輯會先剔除台灣前50大市值的企業，再挑選超額報酬率最高的50檔中小型公司，並以流動性標準剃除不符合的標的。所以這檔標的指數的成分股組成，主要涵蓋交易台灣集中市場的上市中小型股票。
| 錢錢小辭典 超額報酬（Excess Return）的計算，源於資本資產定價模型（Capital Asset Pricing Model, CAPM）。 CAPM公式：ra = rf + βa* ( rm – rf ) ra：投資組合÷單一資產的期望報酬率。 rf ( Risk Free Rate )：無風險資產的報酬率，通常用10年期的美國政府債券為代表。 rm ( Expected Market Rate )：市場期望報酬率。 rm – rf：股票市場溢價。 βa ( Beta )：單一資產÷投資組合的系統性風險係數，顯示相對總體市場的波動性。 CAPM公式中， β 值是衡量系統性風險，α 值則是衡量實際報酬率與預期的報酬之差。簡單來說，β 值是市場本身可以帶來的報酬，α 值則是超額報酬；如果實際報酬高於預期報酬，α 值則大於 0，代表組合表現的比預期好，反之則小於 0。 換句話說，α 值是某段期間的某檔風險性資產已發生的收益率，減去該期間的無風險利率，就是該期間該風險性資產的超額報酬。 |
00733成分股
前面我們提到00733篩選成分股的方式。而00733篩選出的成分股前五大分別是：群光（9.98%）、華通（7.04%）、南電（6.48%）、愛普（6.17%）、祥碩（5.89%），主要是電子類股，且群光的持股比例更接近10%。所以需要特別注意台灣電子科技產業的市場動態，以及群光的企業營運情況。
| 個股名稱 | 投資比例 | 持有股數 |
| 群光 | 9.98% | 1,379,000 |
| 華通 | 7.04% | 2,294,000 |
| 南電 | 6.48% | 472,000 |
| 愛普 | 6.17% | 297,000 |
| 祥碩 | 5.89% | 77,000 |
| 材料-KY | 5.35% | 95,000 |
| 義隆 | 4.96% | 592,000 |
| 矽創 | 4.06% | 245,000 |
| 至上 | 3.28% | 1,015,000 |
| 世紀鋼 | 3.23% | 369,000 |
資料來源：MoneyDJ理財網，嗨錢錢整理，資料日期：2023年10月31日。
00733產業分布
最新數據顯示，00733投資的產業別將近八成為電子類股。雖然過去00733同樣重點投資電子類股，但電子類股的占比比例從前一季的54.92%，大幅提升至本季的79.78%，可見00733對電子類產業的未來十分看好。我們也能從00733的組成產業推斷，台灣最具成長動能的中小型企業股票，以電子類股為主。
| 產業 | 投資金額 | 占比 |
| 電子類股 | 新台幣137,181萬元 | 79.78% |
| 化學工業 | 新台幣9,199萬元 | 5.35% |
| 鋼鐵工業 | 新台幣6,688萬元 | 3.89% |
| 電機機械 | 新台幣5,519萬元 | 3.21% |
| 汽車工業 | 新台幣4,522萬元 | 2.63% |
| 航運業 | 新台幣3,232萬元 | 1.88% |
| 建材營造 | 新台幣2,269萬元 | 1.32% |
| 其他資產 | 新台幣1,444萬元 | 0.84% |
| 電器電纜 | 新台幣705萬元 | 0.41% |
| 金融保險 | 新台幣619萬元 | 0.36% |
| 其他 | 新台幣567萬元 | 0.33% |
資料來源：MoneyDJ理財網，嗨錢錢整理，資料日期：2023年10月31日。
00733績效表現
00733的指數邏輯是以主動型基金作為假想敵，利用了超額報酬的選股策略。所以00733成立至今經歷過兩次牛市、熊市循環，都能打敗大盤，證明了00733特別的選股策略是適用於台股市場的。
| 代號 | 名稱 | 2023上半年漲跌幅 | 2023第三季漲跌幅 |
| 00733 | 富邦台灣中小 | 50.9% | 14.1% |
| 00915 | 凱基優選高股息30 | 23.6% | 13.0% |
| 00929 | 復華台灣科技優息 | 2023/06/09 上市 | 11.4% |
| 0056 | 元大高股息 | 30.7% | 7.3% |
| 00919 | 群益台灣精選高息 | 19.4% | 6.9% |
資料來源：經濟日報，資料日期：2023年10月3日。
00733今年上半年漲幅更達50.9%，號稱台股ETF績效王。而且00733在第三季之後，也在10月做了今年的第四次換股，透過換股篩選接下來半年表現更佳的成分股。所以錢錢認為00733的優質表現還沒到最高點，未來績效表現仍值得看好！
00733年化殖利率
00733配息頻率是半年配，除息交易日落在每年的4月及10月。
00733從成立以來，配息次數共8次，每單位配息金額為落在新台幣0.238~2.09元之間，年化殖利率介於0.61%~10.49%間，落差大。其中在2020、2021兩年都只配息一次。
| 股利發放年度 | 除息日 | 收益分配發放日 | 每單位配息金額 | 年化殖利率 |
| 2023 | 2023/10/19 | 2023/11/14 | 1.2 | 4.27% |
| 2023 | 2023/04/21 | 2023/05/18 | 0.114 | 0.61% |
| 2022 | 2022/10/19 | 2022/11/21 | 0.984 | 6.33% |
| 2022 | 2022/04/20 | 2022/05/24 | 0.238 | 1.25% |
| 2021 | 2021/10/19 | 2021/11/19 | 2.09 | 10.49% |
| 2020 | 2020/10/21 | 2020/11/23 | 0.358 | 2.95% |
| 2019 | 2019/10/22 | 2019/11/28 | 0.56 | 5.67% |
| 2019 | 2019/05/02 | 2019/06/05 | 0.4 | 4.51% |
資料來源：Goodinfo台灣股市資訊網，嗨錢錢整理，資料日期：2023年10月31日。
結論
目前發行的台股ETF多數以高股息為主，針對中小型股的ETF其實相對少見，使得富邦台灣中小（00733）具備相當獨特性。尤其00733挑選具有高成長動能的50檔中小型企業股票，讓00733一直以來的表現都相當亮眼。而且00733目前主要的成分股持股，多是今年表現不錯的熱門股票，可謂是特別且具優勢的投資策略。
但00733投資規模及成交量仍然偏小，流動性相對不優，內扣費用也相對較高，這是投資人需要考量的投資風險。 （本文內容為金融投資愛好者針對特定議題提供的研究意見及實務經驗，已儘量保持合理及客觀角度，不負責相關內容及數據之正確性，僅提供各界參考，不應引申為臺灣證券交易所之政策方向，且不應作為選擇ETF投資標的之建議。）
